Joe Quinlan, el estratega principal de mercado, compartió en su reciente conferencia sus ideas sobre el estado actual del mercado. Señaló que el Dow Jones ha experimentado un aumento del 2.6%, el S&P 500 ha subido un 12% y el NASDAQ ha crecido casi un 26%. Sin embargo, destacó que esta expansión del mercado ha sido bastante estrecha, con solo ocho acciones representando el 30% de la capitalización de mercado del S&P.

Quinlan también habló sobre la economía de Estados Unidos, que continúa creciendo. Espera un crecimiento del PIB del 2.2% para el segundo trimestre. También mencionó la posibilidad de que la Reserva Federal detenga el aumento de las tasas de interés en junio, con un 75% de posibilidades de que esto ocurra. Sin embargo, señaló que todavía existe incertidumbre sobre un posible aumento de tasas en julio. De igual forma habló el tema de la inflación, afirmando que la lucha de la Reserva Federal contra ella aún no ha terminado.

Centrándose en Europa, Quinlan destacó que la Eurozona está oficialmente en recesión, con la inflación convirtiéndose en un problema creciente que afecta el gasto de los consumidores. En cuanto a China, señaló que la situación es mixta. A pesar de una disminución del 7.5% en las exportaciones en mayo y una reapertura más lenta de lo esperado, anticipa algún tipo de estímulo por parte de China.

Quinlan también habló sobre lo que debe suceder para que el mercado se amplíe. Esto incluye una disminución en la probabilidad de una recesión en Estados Unidos, el fin de la recesión de ganancias, mejores estimaciones de ganancias para el segundo trimestre y menos estrés en el sector bancario. Por último, mencionó que Estados Unidos está experimentando un aumento en la inversión extranjera directa, lo que, según él, ayudará a Estados Unidos a recuperarse de la recesión más rápido de lo previsto y fortalecer su competitividad global en la segunda mitad de la década.

En un informe de Morgan Stanley titulado «Revisando nuestra escepticismo sobre la resistencia de las ganancias», se abordaron varios temas clave. El informe cuestionó si los factores económicos tradicionales han sido eliminados y argumentó que la mayoría de las clases de activos están descontando una recesión o un aterrizaje suave. El informe sugirió que los inversores estadounidenses deberían considerar agregar duración de bonos mientras compran acciones cíclicas, japonesas y de mercados emergentes. Las materias primas, incluido el oro, pueden ayudar a protegerse contra la caída de las tasas reales y un dólar más débil.

En un informe similar de Morgan Stanley Wealth Management, se discutió la perspectiva de la compañía sobre la resistencia de las ganancias en el contexto económico actual. El informe sugirió que la confianza en un aterrizaje económico suave puede ser prematura y potencialmente peligrosa. También destacó la importancia del apalancamiento operativo negativo en un entorno inflacionario y sugirió que la desinflación puede llevar a una pérdida de poder de fijación de precios y compresión de márgenes. El informe recomendó que los inversionistas consideren el reequilibrio de índices estratégicos, neutralicen las divergencias a través de la recolección de pérdidas fiscales y consideren agregar duración de bonos mientras compran acciones cíclicas, japonesas y de mercados emergentes. Las materias primas, incluido el oro, pueden ayudar a protegerse contra la caída de las tasas reales y un dólar más débil.

En un informe de JPMorgan titulado «Global Data Watch: Pause and deliver», se proporcionó una visión detallada de las perspectivas económicas y las políticas monetarias en varios mercados globales. El informe espera que la Reserva Federal detenga su ciclo de ajuste monetario y se oriente hacia más aumentos de tasas, asi como también que el Banco Central Europeo aumente las tasas de interés y se oriente hacia más aumentos. De igual forma se predice que el Banco de Japón mantenga las tasas estables mientras ajusta sus bandas de control de la curva de rendimiento y que China revierta solo una parte de la caída de abril, con un aumento del 0.4% m/m en el CPI central de EE. UU. en mayo. A pesar de las sorpresas al alza en el crecimiento y la inflación subyacente hasta ahora este año, las preocupaciones sobre una recesión siguen siendo altas, especialmente en Estados Unidos. Sin embargo, una caída abrupta de la actividad parece poco probable. Otros bancos centrales de mercados desarrollados también están siendo arrastrados hacia tasas terminales potencialmente más altas. El Banco de Canadá y el Banco de la Reserva de Australia ya han sorprendido las expectativas del mercado con aumentos de tasas después de pausas a principios de este año. El informe también proyectó un repunte a mediados de año en el sector de producción de bienes a medida que los fabricantes ajustan la producción con la expansión de la demanda final. Sin embargo, advirtió que una desaceleración más pronunciada podría retrasar la recuperación en la producción fabril y socavar la fuerza del mercado laboral.

Conclusiones:

1. El mercado ha experimentado un crecimiento significativo, pero esta expansión se concentra en un pequeño número de acciones, lo que indica la necesidad de una mayor diversidad en los valores sólidos.
2. La economía de Estados Unidos sigue creciendo, pero la lucha contra la inflación continúa. La Reserva Federal podría detener los aumentos de tasas de interés a corto plazo, pero la posibilidad de un aumento posterior aún es incierta.
3. La Eurozona enfrenta desafíos económicos, con una recesión oficial y una inflación creciente. La situación económica de China es mixta, con una disminución de las exportaciones, pero se espera algún tipo de estímulo.
4. Estados Unidos está experimentando un aumento en la inversión extranjera directa, lo que podría ayudar a acelerar la recuperación de la recesión y fortalecer su competitividad global.
5. Existe escepticismo sobre la resistencia de las ganancias en el contexto económico actual, con preocupaciones sobre un posible aterrizaje económico suave y el impacto de la inflación en el poder de fijación de precios y los márgenes.
6. Las perspectivas económicas y las políticas monetarias globales varían, y se espera que diferentes bancos centrales tomen diferentes medidas con respecto a las tasas de interés.

Recomendaciones:

1. Los inversores deben considerar diversificar sus carteras para incluir más acciones que no sean las de mejor rendimiento.
2. Dado la lucha continua contra la inflación, los inversores deben seguir de cerca las acciones de la Reserva Federal con respecto a las tasas de interés.
3. Los inversores interesados en los mercados internacionales deben monitorear las situaciones económicas en la Eurozona y China en busca de oportunidades potenciales.
4. Los inversores deben considerar los beneficios potenciales de la inversión extranjera directa en Estados Unidos.
5. Dado el escepticismo sobre la resistencia de las ganancias, los inversores deben ser cautelosos y no confiar demasiado en un aterrizaje económico suave. También deben considerar los posibles impactos de la inflación en sus inversiones.
6. Los inversores deben considerar agregar duración de bonos mientras compran acciones cíclicas, japonesas y de mercados emergentes. Las materias primas, incluido el oro, pueden ayudar a protegerse contra la caída de las tasas reales y un dólar más débil.
7. Los inversores deben seguir las acciones de diferentes bancos centrales de todo el mundo, ya que esto podría afectar los mercados globales y las oportunidades de inversión.